日本央行行长植田和男在9月利率决议后召开记者发布会并回答提问。部分要点如下：自己此前的采访无意暗示政策转变的时机。经济和通胀前景高度不确定，因此不可能具体决定将在何时行动以及采取何种措施。日本央行非常担心缓慢的实际薪资增长。预计未来几个月通胀会放缓，但下降速度比预期的要慢。正在密切关注汇率趋势，同时与政府保持密切联系。10年期日本国债收益率上升是在通胀预期上升的背景下发生的，因此这并不是令人担忧的问题。

欧洲央行执行委员会成员Philip R. Lane当地时间9月21日周四在纽约大学Money Marketeers论坛上就欧洲央行最近的货币政策进行演讲。以下是演讲要点：通胀趋势：随着今年能源价格下跌、全球制造业和贸易供应状况的正常化、供需错配的改善，通胀逐渐下降（当前5.2%）并且预计会继续下降。2025年第三季度可能恢复到2%的目标。然而，通胀依然面临不确定性。一方面是能源和食品成本可能让通胀面临上行压力，另一方面是货币政策传导加强或意外环境恶化导致需求疲软，这可能会导致价格有下行风险。经济活动：上半年欧元区产出停滞，制造业受到出口需求减缓和融资条件紧张的影响，但已出现放缓迹象。私人消费疲软，住房和商业投资下降。劳动需求已经开始减弱，经济增长面临下行风险。 如果货币政策的影响比预期更强，或者全球经济放缓，（欧元区）经济增长可能会放缓。尽管如此，如果劳动力市场强劲、实际收入增加和不确定性消退意味着人们和企业变得更有信心并增加支出，那么经济增长可能会高于预期。展望未来：去通胀过程仍存在较长一段时间的不确定性。 考虑到最初通胀冲击的规模、欧元区工资调整的滞后性、正在进行的大规模部门再平衡、传导滞后的不确定性程度以及货币政策传导机制的强度，通胀的不确定性不会很快得到解决。

日本央行9月货币政策声明全文翻译及简短点评如下。1. 在今天召开的货币政策会议上，日本央行政策委员会做出如下决定。 （1）收益率曲线控制 a) 经一致表决，日本央行决定对会议间隔期的市场操作设定如下指引。 短期政策利率： 日本央行将对金融机构在日本央行开设的经常账户中持有的政策利率余额实行-0.1%的负利率。 长期政策利率： 日本央行将在不设定上限的情况下购买必要数量的日本国债(JGBs)，以使10年期日本国债收益率保持在0%左右。 b) 收益率曲线控制的实施（全票通过） 日本央行将继续允许10年期日本国债收益率在相对于目标水平正负0.5个百分点的区间内波动，同时将以更大的灵活性实施收益率曲线控制，在市场操作中将区间的上限和下限作为参考，而非刚性限制。日本央行将通过固定利率购买操作，在每个交易日以1.0%的利率购买10年期日本国债，除非极有可能无人投标。为鼓励形成与上述市场操作指引相一致的收益率曲线，日本央行将继续大规模购买日本国债，并通过增加国债购买量、实施固定利率购买操作和针对集合抵押品的资金供给操作来对每个期限采取相机应对措施。译者评：维持政策利率-0.1%不变，维持YCC不变，符合市场预期。（2）资产购买指引（全票通过） 就日本国债购买以外的资产购买，日本央行决定设定以下指引。 a) 如有必要，日本央行将购买交易所交易基金(ETFs)和日本房地产投资信托 (J-REITs)，其未偿还金额的年度增长上限分别为约12万亿日元和约1800亿日元。 b) 日本央行将维持商业票据的未偿还数额在2万亿日元。其将以与新冠疫情前相同的速度购买企业债券，使其未偿还金额逐步恢复到疫情前水平，即约3万亿日元。日本央行在调整企业债券未偿还金额时，将充分考虑企业债券的发行情况。译者评：与前次会议表述相同。2.日本经济温和复苏。海外经济体复苏步伐放缓。尽管受到海外经济体发展的影响，但在供给侧限制影响消退的支撑下，出口和工业产出基本维持平稳。企业利润整体处于高位，企业固定投资温和增长。就业和收入状况温和改善。尽管受到价格上涨的影响，但私人消费以温和的速度稳步增长。住房投资相对较弱。公共投资温和增长。金融状况宽松。在价格方面，CPI（除生鲜食品）同比增速较此前略有放缓，主要原因是政府的经济措施压低能源价格的影响，但由于过去进口价格上涨导致的成本上涨对消费者价格的传导效应，CPI（除生鲜食品）近期依然处于3%附近。通胀预期再次出现上行。译者评：对近期日本经济发展的描述。3.在被压抑的需求得以实现等因素的支撑下，日本经济目前可能会继续温和复苏，不过由于海外经济体复苏步伐放缓，预计日本经济将面临下行压力。此后，随着从收入到支出的良性循环逐渐加强，日本经济预计将继续以高于潜在增长率的速度增长。随着过去进口价格上涨导致的成本上涨对消费者价格的传导效应减弱，CPI（除生鲜食品）的同比涨幅可能会放缓。此后，随着产出缺口的改善、中长期通胀预期和薪资增速的上升，伴随着企业薪资和价格设定行为等因素的变化，预计增长率将再次适度加速。译者评：日本央行依然预计通胀将先放缓再上升。4.就前景风险而言，日本的经济活动和价格面临极高的不确定性，包括海外经济活动和价格的发展、商品价格的发展，以及国内企业的薪资和价格制定行为。在这种情况下，有必要适当关注金融和外汇市场的发展及其对日本经济活动和价格的影响。译者评：与前次表述相同。5.在国内外经济和金融市场存在极高不确定性的情况下，日本央行将耐心地继续实施货币宽松政策，同时相机应对经济活动、价格和金融状况的发展。借此，伴随着薪资的增长，日本央行将致力于以可持续且稳定的方式实现2%的物价稳定目标。 为实现2%价格稳定目标，日本央行将继续实施质化与量化宽松（QQE）和收益率曲线控制（YCC）， 直至持续稳定实现这一目标。日本央行将继续扩大货币基础，直至CPI（除生鲜食品）的同比增速超过2%并稳定在目标之上。日本央行将继续维持融资稳定（主要是企业融资）、维护金融市场稳定，并将在必要时毫不犹豫地采取进一步宽松措施。译者评：与前次会议表述相同。 小结：总体而言，日本央行此次声明稳字当头，没有释放关于政策调整的新信号，对经济和通胀的现状评估及前景展望均延续了此前的口径。在7月会议宣布“以更大的灵活性实施YCC”、购债利率上调至1.0%后，市场不断试探日本央行“相机应对”的时机和尺度。日本央行仅在7月31日和8月3日进行过两次计划外债券购买，此后10年期日债收益率一路上行至0.7%上方，昨日一度触及0.745%的十年新高。关注植田和男午后发布会对日元贬值、负利率政策结束时机和条件等焦点问题作何回应。在10月会议上，日本央行将发布最新的半年度展望报告，关注长期经济和物价预测的可能调整。

美联储FOMC 2023年9月议息会议声明及经济预测简略要点如下。将联邦基金利率的目标区间维持在5.25%-5.50%（不加息）。2023年实际GDP增速预测为2.1%（6月预测为1.0%），2024年1.5%（6月预测为1.1%），2025年1.8%（6月为1.8%），2026年1.8%。2023年失业率预测为3.8%（6月预测为4.1%），2024年4.1%（6月预测为4.5%），2025年4.1%（6月预测为4.5%），2026年4.0%。2023年PCE通胀预测为3.3%（6月预测为3.2%），2024年2.5%（6月预测为2.5%），2025年2.2%（6月预测为2.1%），2026年2.0%。2023年核心PCE通胀预测为3.7%（6月预测为3.9%），2024年2.6%（6月预测为2.6%），2025年2.3%（6月预测为2.2%），2026年2.0%。2023年联邦基金利率预测为5.6%（6月预测为5.6%），2024年5.1%（6月预测为4.6%），2025年3.9%（6月预测为3.4%），2026年2.9%。

路透援引多位消息人士称，欧洲央行决策者希望尽快开始讨论如何解决银行间市场上数万亿欧元过剩流动性问题，第一步可能是提高存款准备金率。关于如何减少过剩流动性的讨论将集中在三个方面：对银行的最低保证金要求、退出其债券购买计划以及指导短期利率的新框架。

德国央行周一发布9月月报，预计2023年第三季度德国经济产出可能小幅萎缩（注：8月预计为陷入停滞）。 德国央行称，私人消费难见起色；尽管通胀有所放缓、薪资强劲上涨且劳动力市场状况良好，但家庭支出仍受抑制。与消费者相关的服务业领域受到私人消费疲软的影响，此外，工业持续疲软也给经济带来压力。

据彭博，欧洲央行行长拉加德（Christine Lagarde）周五对记者表示，借贷成本的水平及其维持在高位的时间至关重要，重申欧洲央行没有决定、没有讨论也没有宣布降息。 拉加德称，借贷成本的路径将取决于数据，欧洲央行将把利率设定在达到2%通胀目标所需的足够限制性的水平上，并维持足够久的时间。

欧洲央行副行长Luis de Guindos周五对Cadena Cope电台表示，欧洲央行没有降息的目标日期，市场押注明年6月降息的预期基于一系列假设，这些假设有时不会成真。市场的赌注可能是对的，也可能是错的，将取决于数据。 Guindos称，在最近一次加息之后，如果利率水平在一段时间内保持不变，我们相信，这可能足以使通胀有效地向2%目标靠拢。

欧洲央行公布9月货币政策决议。将三大关键利率上调25个基点（主要再融资利率、边际贷款利率和存款便利利率将分别上调至4.50%、4.75%和4.00%）。今天的加息反映了管委会根据新进经济和金融数据、潜在通胀动态以及货币政策传导力度对通胀前景的评估。重申预计通胀将持续高企（too high for too long）。重申潜在通胀仍处于高位。根据当前评估，管委会认为，欧洲央行的关键利率已经达到了这样的水平：若将该利率水平维持足够久的时间，将对通胀及时回归目标做出长足贡献。管委会的未来决定，将确保欧洲央行的关键利率在足够限制性的水平上维持足够久的时间。重申在确定限制性（利率）的合适水平和持续时间时，管委会将继续遵循数据依赖的方式。重申利率决议将继续基于对通胀前景的评估，依据新进经济金融数据、潜在通胀动态以及货币政策传导力度。重申由于银行正在偿还TLTRO，管委会将定期评估该操作及持续还款对货币政策立场的影响。重申随着到期证券本金不再进行再投资，APP组合正以循序渐进的、可预测的速度下降。重申PEPP下的到期再投资将至少持续到2024年底。对TLTRO的表述与前次相同。

欧洲央行更新季度经济预测：预计2023年通胀为5.6%（6月预测为5.4%），2024年为3.2%（6月预测为3%），2025年为2.1%（6月预测为2.2%）。2023和2024年通胀上调主要反映了更高的能源价格路径。尽管多数指标已经开始放缓，但潜在价格压力仍然很高。预计2023年经济增速为0.7%（6月预测为0.9%），2024年为1%（6月预测为1.5%），2025年为1.5%（6月预测为1.6%）。

中国人民银行发布公告称，当前，我国经济运行持续恢复，内生动力持续增强，社会预期持续改善。为巩固经济回升向好基础，保持流动性合理充裕，中国人民银行决定于2023年9月15日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为7.4%。

路透周二援引消息人士称，欧洲央行预计欧元区明年通胀将保持在3%以上，这为欧洲央行周四加息提供了理据。消息人士还称，欧洲央行将下调今明两年的增长预期，与市场预期基本一致。

欧盟委员会周一公布2023年夏季经济预测，预计欧盟经济将继续增长，但增长动能减弱。 最新的夏季预测将欧盟经济2023年增速预期下调至0.8%（春季预测为1%），2024年下调至1.4%（春季预测为1.7%；将欧元区2023年经济增速预期下调至0.8%（春季预测为1.1%），2024年下调至1.3%（春季预测为1.6%）。 欧盟2023年HICP通胀预期从6.7%下调至6.5%，2024年从3.1%上调至3.2%。欧元区2023年HICP通胀预期从5.8%下调至5.6%，2024年从2.8%上调至2.9%。

日本《读卖新闻》周末登出日本央行行长植田和男6日的专访。这是植田和男4月份上任以来首次接受媒体独家采访。 在采访中，植田和男称，一旦日本央行确信物价将随着工资上涨而继续上涨，将会有多种选择，包括取消负利率政策。他表示，目前还不能确定具体日期，但年底前获得足够信息和数据（包括明年春季薪资上涨趋势）的可能性不为零。 植田和男将物价稳定目标描述为“货币宽松政策结束后通胀率保持在2%左右的状态”，并称，距离实现这一目标还有一段路要走。 植田表示，直到现在，日本央行对价格趋势的看法“在某种程度上低估了通胀率的上升”。

美国参议院周四以53-45票确认哥伦比亚裔美国经济学家Adriana Kugler（阿德里安娜·库格勒）的美联储理事提名。Kugler将成为美联储109年历史上首位拉美裔理事。 Kugler现年53岁，是世界银行执行董事，2011年9月-2013年1月在奥巴马政府期间担任劳工部首席经济学家。

纽约联储主席John Williams（有投票权）周四在一场与彭博电视记者的对谈中表示：就政策的限制性立场而言，我们已经把货币政策调整到了相当舒适的位置，但我们需要继续保持数据依赖。我们必须仔细观察数据、分析数据，并持续判断政策的限制性程度是否足够、是否需要再次加息以确保劳动力市场失衡稳步改善和通胀稳步下降。

日本央行政策委员会成员高田创（TAKATA Hajime）在最新演讲中称，实现2%物价稳定目标的萌芽逐渐显现，日本根深蒂固的工资和物价不会上涨的常态可能迎来拐点，今后的挑战在于实现工资持续上涨的良性循环。他认为，在极高的不确定性下，有必要继续坚持现行的大规模货币宽松政策。同时，考虑到良性循环的萌芽，也有必要结合经济活动和物价前景，针对不确定性采取灵活措施。

美联储理事Christopher Waller周二接受CNBC采访，主要观点如下：上周数据（注：非农和PCE通胀）极好，关键在于这些数据让我们能够谨慎前行。没有任何新进展催促我们立刻行动，所以我们可以静待数据，观察趋势是否延续。通胀是重中之重。数据已经连续两个月表现良好，可以稍作等待，观察第三个月的数据，看通胀放缓是趋势还是异常值或侥幸。8月非农数据清晰地显示出劳动力市场开始走软。但失业率仍处于一年前的位置，进展不大，而且，更多人进入劳动力市场找工作，求职难度略有上升，失业率小幅上升并不令人意外。是否继续加息取决于数据。需观察通胀趋势是否持续。如有必要再加息一次，经济未必会被推入衰退。劳动力市场依然强劲。

美国克利夫兰联储主席Loretta J. Mester（非票委）在上周的演讲中谈及通胀研究，部分内容如下： 克利夫兰联储的研究表明，上调通胀目标提供的政策空间可能不如人们预期的那么多。在更高的稳态通胀下，企业会改变定价行为，更频繁地调整价格。由于货币政策影响实体经济活动的能力取决于价格粘性的程度，更高的通胀目标将降低货币政策的有效性，因为企业将更频繁地调整价格。该研究的量化结果表明，要将政策空间扩大2个百分点，需要将通胀目标提高到5%，而不是4%。 克利夫兰联储最近的研究表明，政策制定者不应只关注长期通胀预期、忽视持续高企的短期通胀预期。研究人员发现，不同年龄消费者的通胀预期存在持续差异，而家庭的通胀预期是基于他们一生的通胀经历。当这一机制被纳入传统的新凯恩斯主义模型时，通胀冲击比其他情况更持久，而最佳的应对措施是在短期通胀预期上升时收紧货币政策，即使长期预期是稳定的。这样做有助于限制家庭对高通胀的经验，从而有助于在未来让通胀预期保持锚定。 传统观点认为货币政策应始终看穿供给冲击。但在供给冲击更为持久或存在一系列供给冲击的情况下，此类冲击可能威胁到通胀预期的稳定，这将需要采取政策行动。当通胀预期没有被牢牢锚定时，如果货币政策不能以适当的方式作出反应，那么一开始可能是暂时的冲击可能会对通胀产生更持久的影响。