欧洲央行如何看待2018年经济增长放缓
政昊
原创文章
2019/01/04

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自2017年底以来,欧元区经济活动增长明显放缓。事实上,欧元区的GDP增长从2017年第四季度的0.7%下降到2018年第三季度的0.2%。本文评估了导致经济放缓的因素,并考虑是否应将其视为意外冲击。尤其值得关注的要点是:潜在因素是暂时性的,还是永久性的?是源于欧元区内部还是外部?以及经济放缓是由需求疲软还是供应收紧造成的?

与2017年底的增长预测相比,最近的产出增长的确令人失望,但与更早些时候的预期相比则不然。2017年经济增长的强劲加速,令大多数专业预测人士感到意外(见图A)。伴随着同时期世界贸易增长达到5.2%的峰值,强劲的经济增长主要是由净出口推动的。相反,国内需求增长仍与2014年至2016年经济扩张第一阶段的水平相当(见图B)。自2018年初以来,对2018年和2019年的增长预测逐渐向下修正,但2018年的GDP年增长仍有望强于2017年初的预测。

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