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虽然市场对2019年的美国经济走势存在一定悲观预期,但美联储认为2019年衰退的可能性仍然很小,其论据之一,便是美国的劳动力市场依然火热,且失业率屡创新低。
但是,较低的失业率,一定只是因为劳动力市场火热吗?PIIE的这篇文章提出了一个非常有意思的观点:美国的低失业率(unemployment rate),很可能与下降的劳动力参与率(labor force participation rate)脱不了关系。
让我们先厘清几个概念。
所谓劳动年龄人口(Working-age population),即15-64岁的人口;
所谓就业人口(Employed persons),即年龄在15岁或以上,在前一周已经从事了至少1小时的带薪工作,或者说曾有工作但在参考周(reference week)内缺席的人口;
所谓失业人口(Unemployed persons),即年龄在15岁或以上,没有工作,但可以工作,并且在过去4周内积极找工作的人;
所谓劳动力(Labor force),即所有符合纳入就业(包括公职人员与武装部队)或失业人员标准的人;
所谓失业率(Unemployment rate),即失业人口除以劳动力的比例,在本文中,计算失业率时的失业人口与劳动力的年龄范围都是25-54岁。
所谓劳动力参与率(Labor force participation rate),即劳动力除以劳动年龄人口的比例,分子分母年龄范围都是25-54岁。
那么,低劳动力参与率如何影响美国的失业率呢?欢迎下文的阅读!
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尽管美国的经济增长比欧洲和亚洲的许多发达经济体更为强劲,但在1995年至2017年间,美国的劳动力参与率很低。在其他国家,失业(job loss)表现为失业率的上升,而不是劳动力的退出。对男性来说,劳动力参与率的下降似乎部分是结构性的,因为这在各个国家都很普遍,且部分与伤残有关。对女性来说,伤残是她们劳动力参与率下降的一个更为重要的原因,这个因素解释了核心劳动力(prime-aged worker)参与率下降原因中的2/3。