货币政策和金融稳定的国际溢出效应

2019/04/12 09:01
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美国货币政策对全球产生了巨大的金融溢出效应;而欧洲央行货币政策的对外金融溢出效应较小,这种国际影响的不对称源于美元在全球金融市场上的主导地位。

本文由智堡翻译,原文为公开版权内容,内容仅代表作者观点,不代表智堡的立场和观点,译文仅供教育及学术交流目的使用。

原文标题:International spillovers of monetary policy and financial stability concerns,作者:Luis de Guindos,发表日期:2019年3月27日,原文链接:https://www.ecb.europa.eu/press/key/date/2019/html/ecb.sp190327_3~487f149635.en.html,译者:郑瑞华

2019年3月27日,欧洲央行副行长Luis de Guindos作了题《货币政策和金融稳定的国际溢出效应》的演讲,提到:

  • 美国货币政策对全球产生了巨大的金融溢出效应;欧洲央行货币政策对美国债券息差或外国股市的金融溢出效应影响较小。这种国际影响的不对称源于美元在全球金融市场上的主导地位。

  • 不过,美联储货币政策对欧元区通胀和产出的溢出效应有限。这表明,欧洲央行的货币政策行动总体上能够保护欧元区经济不受美国货币政策溢出效应的影响。

  • 适当的货币政策和宏观审慎政策工具能够在很大程度上保护欧元区经济和金融体系免受此类溢出效应的影响。

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