评估安倍经济学:来自通货膨胀指数的日本政府债券的证据
文章
2019/05/10

摘要

我们使用名义和实际收益率的无套利期限结构模型评估与“安倍经济学”相关的改革新闻的影响。我们的模型明确说明自2013年以来发行的日本通胀指数债券中的通货紧缩保护增强,当通货紧缩从发行到成熟时支付其原始名义本金。这种增强的价值是相当大且时变的,对预期通货膨胀补偿的估计具有实质性影响。在适当考虑通缩保护后,我们的结果表明日本通胀风险溢价在此期间大多为负面。此外,尽管存在大量已实现的通货紧缩,但长期通胀预期始终保持正值。最...

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