“风险”和“安全”资产收益率利差为何持续扩大?
政昊
原创文章
2019/07/03

本文由智堡编译,原文为公开版权内容,内容仅代表作者观点,不代表智堡的立场和观点,译文仅供教育及学术交流目的使用。

原文标题:What is Driving the Return Spread Between “Safe” and “Risky” Assets?

作者:Emmanuel Farhi, François Gourio,发表日期:2019年4月,原文链接

译者:钟政昊

关键点:

  • 过去30年中,私人资本回报率与安全(无风险)利率之间的利差持续扩大。

  • 寻租、风险溢价、科技发展和无形资产的增加可能是四个潜在的驱动因素。

  • 模型表明,寻租和风险溢价是帮助我们理解过去30年回报率利差趋势的最重要因素。而如果将无形资产的计量加入考量,那么风险溢价的增长就是唯一决定性因素。

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