本文由智堡原创，作者钟政昊，内容仅代表作者观点，不代表智堡的立场和观点。

资管公司和杠杆资金分歧巨大

随着美联储政策转向和未来利率前景日益成为人们关注的焦点，投机者和资产管理公司也加大了对政策利率走势的押注。然而，欧洲美元期货的头寸数据显示，这两类群体之间的立场分歧越来越大。

欧洲美元期货对美联储政策利率的直接路径非常敏感。美国商品期货交易委员会 (CFTC) 的交易商持仓报告 (COT) 显示，以杠杆基金为代表的投机者 (下图绿线) 从年初开始就不断增加对这些合约的净多头头寸，表明他们认为未来将大幅降息。另一方面，资管公司 (下图蓝线) 不仅坚持空头头寸，而且还加大了押注，表明其对越来越多被price in的宽松持强烈怀疑态度。