在7月底的会议上，美联储将基准利率下调了25个基点。这一举动有点令人惊讶。通常情况下，当经济良好且失业率处于低点时，美联储会提高利率以抵御通货膨胀。经济模型显示，当失业率低于一定水平时，除非美联储迅速采取行动，否则通胀将加速并难以遏制。我们现在远低于所谓的危险点。因此，美联储在失业率为3.7％且经济以合理的速度增长时降息，这几乎是前所未有的。

为什么美联储改变了策略？首先，因为通胀仍然低迷 - 远低于美联储2％的目标。通...