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美联储在季度经济预测摘要中公布FOMC成员对联邦基金利率“长期”水平的预测，在2012年1月，长期利率的预测中值为4.25%，然而，到2019年9月，FOMC参与者的预测中值已经下降到2.5%。

较低的联邦基金利率水平在多大程度上反映了自然利率的下降？本文研究了专业预测者、联邦公开市场委员会 (FOMC) 参与者和债券市场投资者对这个问题的看法是如何演变的。