双语阅读

为什么新兴市场将从贸易协议获益最多?

2019/11/09 06:59
收藏
对照中文英文原文
中国和美国之间可能达成的贸易协定对新兴市场的好处可能超过其他资产类别。

罗素投资首席投资策略师Erik Ristuben和美国机构高级董事Rob Cittadini讨论了最新的贸易消息、最近发布的经济数据和第三季度财报。

贸易利好消息提振全球市场

美国和中国之间正在进行的贸易争端就像坐过山车,起起伏伏,Ristuben说。他将11月4日这一周形容为上涨的一周,部分原因是中国政府表示,两国可能即将达成协议,降低彼此商品的现有关税。Ristuben指出,在11月4日的那一周,这一利好消息帮助提振了全球市场,标准普尔500指数上涨约0.6%,斯托克欧洲600指数上涨1.2%。新兴市场的表现甚至更好,摩根士丹利资本国际新兴市场指数(MSCI Emerging markets Index)本周收盘上涨约2.3%。

"新兴市场股市本周表现如此强劲并不太令人意外," Ristuben说,"因为美国和中国之间潜在贸易协定的最大受益者可能是那些在经济上对贸易敞口最大的市场。"他表示,新兴市场的风险敞口最高,其次是欧洲。

美国服务业成长突显本周经济数据稳健

Ristuben表示,11月第一周公布的经济数据总体上相当稳健。作为证据,他指出供应管理学会(ISM)的非制造业PMI(采购经理人指数)在10月份攀升至54.7%。Ristuben观察到,这标志着自9月份以来大约上升了2%,这是相当可观的。

他说:“更重要的是,PMI项调查中的就业分项从9月份的50.4反弹到10月份的53.7,这真是太好了。”为什么?抵御美国经济衰退的堡垒是美国消费者,而保持强劲消费的关键是持续的就业,Ristuben解释道。

Ristuben指出,美国制造业甚至出现了一个亮点,ISM 10月制造业采购经理人指数(PMI)较前月小幅上升,制造业仍处于收缩状态。他说,11月4日当周初请失业金人数下降,消费者信心基本持平。

他说:“总而言之,虽然本周的经济消息并非普遍都是正面的,但这已经足以让市场对美国经济的走势感觉好一点了。”

财报季更新

尽管美国第三季度的收益数据继续好于预期Ristuben说,美国经济增长继续为负,大约为-2%到-3%。"这意味着标普500指数成份股企业第三季可能连续第三季录得负收益,"他说,并指出全球各地的情况也类似。

由于来自中美两国的投入成本增加,利润面临压力。除了工资增长3%带来的更高的劳动力成本外,还有贸易战。”他补充说,虽然企业收益面临的压力不是极端的,但在他看来,这让人们更难以接受对2020年收益增长的普遍预期。他表示:“我认为,在新年来临之际,对企业收益保持适度预期是明智的。”他补充称,他认为行业预期未来将有所降低。

为提升阅读体验,智堡对本页面进行了排版优化 查看原文
评论