黑色星期五就要到了！美国消费者会去购物中心吗？还是说商场永远都不流行了？关于零售业末日的辩论正在单一债券指数中上演。

这个指数就是CMBX.6，它参考了2012年发行的25种美国商业抵押贷款支持证券(CMBS)，这些证券对零售贷款有相当大的敞口，其中包括对地区购物中心的贷款。商场的死亡导致许多投资者“做空”CMBX.6。但我们认为这种说法过于刻板和简单化。

相反，我们看到的是一个...