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欧洲央行进一步放松政策

2020/04/30 19:52
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欧洲央行进一步放松TLTRO III,并且推出了新工具PELTRO。

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在今天的会议上,欧洲央行管理委员会做出了以下货币政策决定:

(1)进一步放宽定向长期再融资操作(TLTRO III)的条件。具体而言,管委会决定,在2020年6月至2021年6月期间,将TLTRO III操作的利率下调至比同期主要再融资操作的平均利率低50个基点(注:先前为25个基点)。此外,对于符合条件的净贷款达到贷款绩效门槛的交易对手方,2020年6月至2021年6月期间的利率将比同期的平均存款便利利率低50个基点(注:先前为25个基点)。

(2)为支持欧元区金融体系的流动性状况,并通过提供有效的流动性后盾,帮助维持货币市场的平稳运行,将实施一系列新的非定向大流行紧急长期再融资操作(PELTROs)。PELTROs由7次额外的再融资操作组成,从2020年5月开始,并在2021年7月至9月根据抵押品放松措施的持续时间交错到期。这些操作将以固定利率的投标程序进行,全额配给,利率比整个操作期间的主要再融资操作的平均利率低25个基点。

(3)自3月底以来,总额7500亿欧元的大流行紧急购买计划(PEPP)得以放松整体货币政策立场,并应对冠状病毒大流行对货币政策传导机制和欧元区前景构成的严重风险。随着时间的推移,这些购买将继续在不同资产类别和不同司法管辖区之间以灵活的方式进行。管委会将根据PEPP进行资产净购买,直到判断冠状病毒危机阶段结束,但无论如何要到今年年底。

(4)此外,资产购买计划(APP)下的净购买将继续以每月200亿欧元的速度进行,在年底前,还将继续以1200亿欧元的额外临时规模进行购买。管委会仍预计,只要有必要,该计划下的月度资产净购买将持续,以增强其政策利率的宽松效果,并在开始上调欧洲央行关键利率前不久结束。

(5)在任何情况下,只要有必要保持有利的条件和充足的流动性程度的宽松货币政策,APP下的本金到期再投资将全额继续,并且持续到管委会开始上调关键利率之后。

(6)主要再融资操作、边际贷款便利和存款便利的利率分别维持在0.00%、0.25%和-0.50%不变。管委会预计,欧洲央行的关键利率将维持在当前水平或更低水平,直到通胀前景在其预测范围内强劲地收敛到足够接近但低于2%的水平,而这种收敛一直反映在潜在的通胀动态中。

管委会已充分准备扩大该方案的规模并调整其组成,根据需要尽可能多地调整其规模和时间。无论如何,它随时准备适当地调整其所有手段,以确保通货膨胀朝着它的目标以一种持续的方式前进,符合其对称的通胀承诺。

有关修订TLTRO III条款和新PELTRO的更多细节将于今天下午中欧时间15时30分在专门的新闻稿中公布。

欧洲央行行长将在今天中欧时间14:30开始的新闻发布会上就这些决定背后的考虑因素发表评论。

欧洲央行年初以来的宽松政策请见这里

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