【港股上新】京东物流的新故事
政昊
原创文章
2021/03/02

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作者:钟政昊

2月16日,京东物流向港交所递交了IPO招股书,有望成为继京东健康、京东数科之后,第三家从京东集团分拆出来的拟上市公司。

京东物流一直是京东集团备受瞩目的一个版块。2007年,快递包裹的高投诉率让刘强东下定决心并力排众议自建物流体系。最开始京东物流只是京东商城的一个部门,只为自身业务服务。2017年4月京东物流子集团成立,开始拥有独立的经营和决策权,并将业务能力开放给第三方,拓展供应链基础设施服务,并增加了个人快递业务。

从2007年自建物流,到2017年独立,京东物流仅经历了一次A轮融资——2018年2月融资25亿美元——就进入上市程序。如果一切顺利,公司估值400亿美元(约合2600亿人民币),排名位居第二(是顺丰市值一半),与顺丰和通达系三分天下。

可以看出,京东物流一直以来都主要服务于自家电商平台,定位快递物流公司。同时,自建物流体系又是重资产模式,每年高昂的资产投入和人力支出也使公司多年无法盈利。近三年,公司合计亏损达50亿元。如果业务过于依赖集团自营业务,那么未来的想象力在哪里?

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