财政进取

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施罗德全球宏观经济主管Bob Jolly在2020年债券市场展望中考虑了美元走软是否能够提振增长。

只有当央行承诺一次性将政策利率永久降为零，货币化融资的财政计划才会比债务融资更具扩张性。

虽然以前的研究普遍认为，总体税收水平的提高是收缩性的，但最近的一篇论文发现，税收累进性的提高可能是扩张性的。

我们来看看德国的财政政策——什么正在改变，什么时候需要改变。

全球贸易的收缩正在导致增长结构的重大变化，但并不意味着全面衰退，货币和财政政策组合是未来的一个突出主题。

欧洲央行行长拉加德提到，如果其他政策也支持经济增长，那么货币政策可以更快地实现其目标，副作用也会更少，一个关键因素是欧元区的财政政策。欧洲货币联盟既要有足够的防范道德风险的措施来抑制储蓄不足，又要有足够的互助保险来防止过度储蓄。

美联储的政策影响联邦政府的赤字和债务。这些影响可能很大，进而影响未来财政政策的实施。

大多数政治辩论令人沮丧，这是有原因的：它们经常给我们带来错误的选择。

国际清算银行博里奥在评论中提到，明智地运用财政政策有助于弥补货币政策回旋余地的缩小，避免所谓的“直升机撒钱”。

在可能出现衰退的情况下，欧元区通常会准备动用货币和财政政策来缓冲冲击。