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【 充分就业 】
22年11月非农:Powell's Hawkish Gaze
张一苇
原创文章
2022/12/03

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除另有注明外,文中日期时间均为美国东部时间

迄今为止,我们看到的仅是劳动力需求缓和的初步迹象。随着今年GDP增长的放缓,新增就业已经从今年前七个月的每月450k以上,降至过去三个月的每月290k左右。但这仍然远超匹配长期人口增长所需的速度,即许多文献所估算的每月约100k。

——鲍威尔,《通货膨胀与劳动力市场》,2022年11月30日

继拜登总统的“150k成功过渡”之后,鲍威尔主席终于也祭出了“100k长期匹配”。围绕后疫情的美国劳动力供给,行政当局和货币当局似乎已经达成了“无药可救”的共识。要遏制薪资-通胀螺旋的形成,能做的只有一件事:抬升终端利率以打压总需求。

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