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阿里云增速冲上50% 大摩守住了180美元目标价
摩根士丹利维持阿里巴巴“超配”评级，目标价180美元。报告预计阿里云2QFY27增长超50%，外部收入加速，AI收入占比已达35%；同时电商CMR及EBITA改善，快速商务亏损收窄，三年3800亿元CAPEX目标完成过半，自由现金流有望于2029财年转正。
AI广告的终局是交易抽佣
摩根士丹利认为，AI正把广告价值从单纯的曝光推向商业成交，预计2030年AI变现规模达2910亿元、2040年佣金收入达1.24万亿元。调研显示74%广告主预算更趋集中，平台对商业链路的闭环控制力成为价值获取关键，该行超配阿里巴巴、腾讯、美团，低配百度、微博。
AI算力狂飙 美国数据中心先缺电了
摩根士丹利报告指出，机架级架构普及推升美国数据中心电力需求，预计2026-2028年增量需求达97GW，扣除各类解决方案后，2028年净短缺仍达33GW，相当于需求的34%。报告看好Cipher Mining、Hut 8等Powered Shell Providers，以及Bloom Energy、GE Vernova等能快速通电的解决方案提供商，认为电力瓶颈将推升相关资产价值。
SpaceX和特斯拉联手造芯 物理AI协同升级
摩根士丹利重申SpaceX“增持”评级、目标价300美元，并强调其与特斯拉在物理AI领域深度协同：SpaceX提供算力与星链连接，特斯拉提供数据与能源支持，双方合资建设超1190亿美元的Terafab芯片厂；特斯拉目标价400美元。
AI学得越多 NAND越不够用
花旗研报预计，2027年eSSD需求将因AI持续学习激增52.9%；由于厂商优先扩产HBM，NAND供需在2027-2028年显著收紧，缺口达-6.1%/-5.5%，AI需求有望抵消消费电子疲软，重申三星电子与SK海力士买入。
高盛不惧资本成本 上调盈利继续看多
高盛报告指出，尽管资本成本上升导致全球股市上周下跌0.5%，但强劲盈利支撑前景。高盛上调标普500及MSCI新兴市场的EPS增长预测，维持股票建设性观点，并预测标普500一年目标8700点、黄金涨至5140美元、美债收益率降至4.5%。
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"headers": {
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