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中欧新能源车关税暂时停火 谁受影响最大

中欧达成新能源车贸易初步协议，中国承诺未来4年减半HEV/PHEV对欧出口，欧盟转向自愿出口限制。比亚迪、奇瑞、上汽受影响较大，本土化成关键。摩根大通维持行业谨慎态度，首选中国重汽及奇瑞，上汽评为减持。

宁德时代凭什么撑住每瓦时0.24元溢价

摩根士丹利维持宁德时代“增持”评级，虽将A股目标价下调至500元人民币、H股下调至705港元，但强调市场低估了其TCO溢价能力与全球多元化需求。报告测算其电池可支撑0.24元/Wh的理论溢价，受益于中国商用车队电动化及海外储能增长，行业整合下的低利润率情景反而构成底部买入机会。

亚洲国防开支奔向1.2万亿美元

摩根士丹利指出，受地缘政治及技术迭代驱动，亚洲国防支出CAGR升至6.6%，预计2026年达7000亿美元，2030年增至1.0-1.2万亿美元，其中国防资本支出增速更快，CAGR达22%。报告看好日本、韩国及印度国防产业链，推荐三菱重工、韩华航空航天等标的，认为当前估值回落至21倍PE，具备配置价值。

布伦特短期上调至90美元 低库存撑住油价

高盛将2026年12月布伦特原油预测从85美元/桶上调至90美元/桶，主因供应风险带来的风险溢价缓和放缓；2027年均价维持80美元/桶不变。尽管波斯湾出口恢复，低库存与地缘政治风险仍对油价形成支撑，建议做多2027年夏季欧洲汽油以对冲上行风险。

银行股还能连赢第六年吗

摩根士丹利认为，平稳有序的去杠杆进程将支撑中国银行业利润反弹与估值修复，上调主要银行盈利预测及目标价，首选宁波银行，并偏好中行H股、建行H股（2027年股息率分别约5.1%、5.5%）；行业2027年预期市净率仅0.51倍。

宁德时代销量狂奔 单位利润小退一步

高盛维持宁德时代“买入”评级（确信买入名单），预计3Q26净利润240亿元、同比增30%，销量260GWh、同比增58%；单位净利环比小幅回落4%至93元/kWh，但看好其储能转型与成本转嫁能力，A股目标价559元、H股859港元，认为市场对需求与竞争的担忧过度。