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知识中枢

SpaceX的AI算力还没被股价算进去

摩根士丹利维持SpaceX“增持”评级，目标价300美元（现价约172美元）。报告提出“Tera'America”愿景，认为美国需重建制造业独立性，而SpaceX隐含的企业AI业务估值偏低——每增加1GW AI算力或助推股价上涨27美元；随着星舰复用与星链增长，基本面势头强劲，建议投资者重新审视其价值。

美联储的鸽派惊喜藏在核心PCE里

花旗指出，9月FOMC纪要中仅少数官员关注到核心PCE的下修，其年化率已降至2.05%，构成一个被低估的"鸽派惊喜"。报告认为美国经济并未过热，能源涨价也未广泛传导，预计未来四个月核心通胀将保持温和，进一步加息的理由正在被削弱。

奢侈品见底了 高盛只买LVMH和Moncler

高盛发布奢侈品行业投资者反馈报告，认为行业已触底，2026年Q4起趋势将好转。维持LVMH、Moncler买入评级，看好LVMH 2027年增长加速至4%及Moncler在美国市场的潜力；同时维持Hermes卖出评级，认为其估值过高，合理远期PE应在20多倍而非隐含的36倍。

美元独自走强 汇丰顺手看空英镑欧元

汇丰认为，美联储鹰派立场与美国经济相对韧性支撑美元继续走强；英镑受10月28日预算案财政风险拖累，欧元则困于法国财政担忧，二者均被看空。黄金短期受高利率压制，但长期在全球财政赤字与央行购金需求下保持结构性看涨，建议关注做多美元、做空英镑/欧元的交易机会。

三星非内存业务被低估了

摩根士丹利维持三星电子“增持”评级，目标价38.1万韩元。3Q26营收同比增127%至195万亿韩元，营业利润激增783%至107.4万亿韩元，符合预期。内存涨价驱动利润复苏，非内存业务亏损持续收窄，分析师认为市场低估了其非内存业务扭亏潜力，当前估值具吸引力。

小鹏不只卖车 年底还要量产机器人

花旗维持小鹏汽车买入评级，目标价21.40美元。预计2026年Q4单月交付冲6万辆，海外交付超4万辆且毛利率高于20%；人形机器人拟2026年底量产、2027年Q2外售，Robotaxi于2026年Q4在广州商用，2027年车型BOM成本有望降至20万元以下。欧盟城市NOA获批预期还将打开自动驾驶软件出海的货币化空间。