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Palantir贵得让杰富瑞下不去手

杰富瑞发布2026年Q3软件股前瞻，首选Dynatrace与IBM，并将Atlassian目标价上调至245美元。Palantir虽然增长不慢，但38倍CY27收入的估值被认为过高，维持跑输大盘；Datadog基本面在加速，估值同样承压，维持持有。报告建议把仓位放在估值合理、又有催化剂的软件标的上。

数据中心不再是永动机 2027年增速踩刹车

巴克莱指出，受物理瓶颈和融资压力影响，2027年全球（除中国）数据中心装机增速将从2026年的超100%放缓至约35%。超大规模云服务商仍主导建设、占比超60%，配置上看好半导体、低压电气和冷却系统，对电力及中压电气持谨慎态度。

腾讯押注AI 利润先让路

野村维持腾讯买入评级，不过把目标价下调到659港元。该行预计腾讯2026年三季度营收增长9%，但受AI投入推动资本开支同比激增352%影响，非IFRS营业利润下降3%。与此同时，云业务增速预计超过30%，国内游戏增长12%。

生益科技三季度净利要翻两倍

高盛维持生益科技“买入”评级，目标价上调至人民币255元。公司3Q26净利指引为32亿-36亿元，同比增长212%-252%，超出预期65%，主要来自AI覆铜板量价齐升与规格升级。预计2026-2030年净利CAGR达31%，AI覆铜板TAM到2028年将达475亿美元。

ASIC要在AI服务器里当主角

高盛大幅上调全球服务器市场空间，2027/2028年TAM分别调高31%和45%。其中AI服务器放量最猛，2028年NVL72机架预计出货16.4万台、8-GPU服务器330万台；ASIC渗透率2028年全球约60%、中国约92%。云厂商继续加码，美国主要CSP 2028年合计资本开支达1.397万亿美元，中国CSP 2026年同比增105%。报告看好鸿海、工业富联、台积电及光模块、液冷供应链。

通胀不听话 美联储还得加息两次

摩根士丹利预计美联储10月按兵不动，但12月及明年3月各加息25bp，终端利率将达4.25%-4.5%。9月核心CPI环比升0.33%超预期，能源成本向核心商品传导的风险加剧；3Q GDP追踪值上调至3.2%，经济仍显韧性，通胀粘性犹存。