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美债收益率上行风险加剧

美银美林指出，受油价回升及强劲数据影响，美债收益率上行且曲线趋平。该行维持做空2年期美债观点，目标收益率4.40%，并预计欧洲央行9月再次加息。

欧洲车企正遭遇中国出口冲击

美银美林下调2026年全球轻型车销量预测至下降4.7%，主因是中国国内销量预计大跌14.5%。尽管中国车企出口预计增长35%，但这加剧了欧洲车企的竞争压力。数据显示Stellantis美国库存高达94天警示需求疲软，而雷诺凭借8%的收入增长表现相对亮眼。

诺基亚AI订单翻倍能否重估

美银美林上调诺基亚目标价至16欧元，维持买入评级。二季度AI订单达28亿欧元超预期，订单运行率翻倍。看好光网络及AI-RAN前景，预计2027年AI收入占比超20%，将驱动估值重评。

欧洲油气现金流大超预期

美银美林指出，欧洲大型油气公司2Q26财报普遍超预期，经营性现金流平均较共识高出9%。行业净债务季度环比减少220亿美元，维持油服板块为首选，重申Saipem为顶级Picks，并看好TotalEnergies和Galp下半年的催化剂。

中国放缓能否引爆欧洲奢侈品反弹

美银美林指出，中国Q2 GDP年化增速降至3.6%，零售与投资数据创纪录新低，这增加了7月政治局会议出台刺激政策的可能性。基于此预期，该行将欧洲奢侈品板块从标配上调至超配，看好其反弹空间；同时维持化学品超配评级。鉴于AI变现存在不确定性，继续低配半导体板块。对欧洲股市整体持谨慎态度，预计Stoxx 600指数在四季度初可能回落至595点，建议投资者低配周期性股票，转而超配食品饮料和制药等防御性板块。

德意志银行指出，受伊朗局势及油价上涨影响，美债收益率再度上行。模型显示期限溢价及美联储政策路径均有上行风险，但两者对曲线形态影响相反（前者变陡，后者变平），故对曲线形态判断信心不足，维持看空久期观点。