全球市场投资的
知识中枢

2nm芯片配Siri 苹果想让你换手机

摩根士丹利维持苹果“增持”评级、目标价360美元。报告认为iPhone 18 Pro系列在2nm芯片、相机与电池续航上明显升级，叠加Siri AI深入第三方应用，有望加快换机周期，预计FY27 EPS达10.00美元，成为股价上行的推手；新款折叠屏iPhone Duo起售价1999美元低于预期，意在优先抢占市场份额。

AI瓶颈先看算力 网络是第二选择

摩根士丹利更新AI投资策略，首选AI计算板块（如英伟达、台积电），因算力需求强劲且盈利上行；网络为次选，关注扩展互联机会，预计2030年该市场规模超700亿美元。存储进入周期后段，需精选个股，看好长鑫存储国产替代逻辑；非AI领域模拟芯片呈现早周期复苏迹象。

现房销售登场 房企赚钱逻辑变了

花旗研报指出，中国房地产正迎来“第三次行业革命”，即推行现房销售制。新政将使房企现金转换周期延长至2-3年，利润率或从6%降至4%；预计2026年土地出让金降至1.8万亿元，新房供应短期收缩则利好2027年核心城市房价复苏。报告看好中海地产、华润置地、贝壳、中国金茂等低负债、强土储的龙头房企。

大摩看多英伟达 信贷团队却盯着2000亿敞口

摩根士丹利维持英伟达(NVDA)“增持”评级，目标价300美元：Rubin架构量产将推动FY27收入增长超70%，毛利率重置至72-73%以消除疑虑。不过其信贷团队维持“中性”，提示“资产负债表即服务”战略带来约2000亿美元信贷敞口，其中1700亿为或有负债，建议投资者留意尾部风险。

小摩把Meta目标价抬到820美元

摩根大通将Meta评级上调至超配，目标价由640美元升至820美元。报告认为Muse Spark 1.3前沿模型具备竞争力，Muse智能体早期使用量达测试组10倍并位列美区下载榜前列；尽管2027-2028年资本支出预计达2430亿/2840亿美元、自由现金流短期承压，但AI驱动广告增效和新业务变现路径清晰，支撑估值上行。

大摩给中国工业算了笔账 10年12万亿美元要花在哪

摩根士丹利报告称，中国正迈向工业5.0时代，预计2026-2035年将引发12万亿美元增量资本支出。报告预测，到2035年中国全球制造业份额将从28%升至30%，工业利润率从5%修复至8%。报告看好自动化、半导体、机器人及出海龙头，推荐比亚迪、宁德时代、美的集团等标的，认为AI与实体融合将重塑全球供应链格局。