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800V不是跳票 只是分两步走

摩根士丹利指出，800V原生机架部署虽推迟至2028年，但侧挂式电源已开始出货，英伟达预计2027年推出Power Centers，市场对"延迟"的担忧可能过度，OCP大会或成催化。ADI、TXN、ON等电源芯片厂商有望受益，明年成熟制程产能或趋紧。

鸿海在AI机架里还要多啃6个点份额

摩根士丹利预计2027年GB200/GB300机架出货量将达90.4万台，同比增长10%；鸿海供应份额有望从37%提升至43%，成为主要受益者。9月三大ODM机架合计出货约6500台，环比增长23%。该行维持纬创、鸿海、广达增持评级，偏好顺序为纬创优于鸿海、优于广达。

格罗方德接下台积电20亿中介层大单

摩根士丹利维持对AI半导体板块的看好，首选英伟达、博通和美光。尽管土地与电力瓶颈仍在，但供应链反馈强劲，DRAM和NAND价格预期获上调；格罗方德与台积电达成20亿美元硅中介层合作协议，利好长期产能利用。

Azure再提速 Copilot席位破3000万

德意志银行维持微软买入评级并上调目标价至600美元，预计F1Q27营收904亿美元（+16.4%），Azure增速加速至44-45%，M365商业云升至17%。M365 Copilot付费席位超3000万，AI货币化成效显著，运营杠杆可抵消AI投资对利润率的影响，设备部门虽承压但云业务双引擎驱动强劲。

iPhone18到货提速 苹果把宝押在Duo上

美银美林重申苹果买入评级，目标价370美元。iPhone 18 Pro/Max全球发货时间分别降至9天/15天，好于去年同期；尽管Pro组件订单被下调15%-20%，但Pro Max与新款Duo需求强劲。报告看好AI驱动的换机周期和服务增长，建议关注Duo的预购表现。

宁德时代11倍PE 瑞银觉得市场担心过头了

瑞银重申宁德时代买入评级，目标价600元，认为市场对储能放缓和「去宁德时代化」的担忧过度。匈牙利工厂投产、国内车市销量降幅收窄构成潜在催化，公司2027年预期市盈率仅11倍，叠加6%股东回报，估值吸引力突出。