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AI在小盘股里掉秤了

杰富瑞指出，AI股票篮子在小盘股中的权重降至年内低点，罗素2000中为6.6%、罗素2500为4.8%、中型股为4.2%；相对估值同样处于年初以来最低，但年初至今回报依然可观，罗素2500价值指数中AI篮子涨幅达107.2%。近期回撤明显，罗素2500成长指数季度回撤22.3%。

星巴克想把加餐做成主菜

美银维持星巴克买入评级，目标价141美元。报告认为，服务、创新与食品策略有望推动同店销售增长4%，食品附加率从37%提升至50%，供应链优化减少缺货；预计北美自营餐厅利润率回升至20%以上，合并EBIT利润率约17%，门店净增长也在加速。

黄金空头可能踩进熊陷阱

德意志银行认为黄金周期尚未走到终点，金价虽从4100美元上方回落，但ETF持仓并未出现大规模抛售，CTA增加空头更像是熊陷阱。铜市持仓已接近衰退水平，不过中国铜溢价创下历史新高、LME期限价差也拒绝期货升水，实体供应稀缺还在为铜价提供支撑。

芯片法案若落地 存储反倒更紧俏

野村测算，若美国涉华芯片限制法案落地，中国HBM需求将下降1.7%-2.5%，通用DRAM仅降0.4%-0.5%；但中国占全球约24%的DRAM产能和32%的NAND产能，供给增长受限的幅度更大。供给损失大于需求损失，全球存储市场净影响偏正面，韩国存储厂商有望受益。

目标价砍了三成 应用材料订单却没松劲

汇丰维持应用材料买入评级，目标价从641美元下调至493美元，但较现价仍有29.4%上行空间。公司需求持续走强，客户未推迟订单，预计2027年晶圆厂设备支出同比增长超30%，公司增速有望跑赢行业。

开市客一边提价一边发红包

美银美林维持开市客买入评级，目标价由1095美元上调至1257美元。管理层称通胀预期无重大变化，配送合作与非食品销售带动增长，非食品同店销售过去两个月录得高个位数增长。公司同时宣布每股30美元特别股息，并授权40亿美元股票回购。