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SpaceX自由现金流提前四年转正 估值反而比标普还便宜

摩根士丹利大幅上调SpaceX财务预测，FY27和FY28营收分别上调93%和84%至1750亿和2890亿美元，FY28 EBIT上调72%至1190亿美元；自由现金流盈亏平衡时点提前四年至2031年，债务融资需求由6700亿降至3900亿美元。按2028年盈利计算，SPCX 17.6倍PE低于标普500的17.7倍，维持增持评级，目标价300美元。报告认为AI业务被低估，Flight 15为关键催化。

AMD目标价降了 增长曲线反而更陡

美银美林维持AMD买入评级，目标价从720美元下调至650美元，但仍预计2027年营收同比增长超80%、非GAAP每股收益增长超110%，实现连续第四年加速。第三季度营收133.77亿美元超预期2.3%，第四季度指引170亿美元同样高于预期。主要风险包括AI融资环境、ASIC与GPU竞争，以及认股权证约20%的稀释。

选举落地后美股先抑后扬的老剧本

摩根士丹利认为，民主党横扫两院带来的政策不确定性短期内可能压制美股，但历史上中期选举后的六个月内，大盘平均上涨15%；因此该机构维持超配全球股票、低配核心固收，并提示数据中心限制风险上升，但AI资本开支周期整体不改。

京东拿下欧盟通行证 这桩收购能给多少想象空间

花旗维持京东“买入”评级及39美元目标价。欧盟已对京东25亿美元收购德国Ceconomy给出有条件批准，主要监管障碍基本扫清，交易预计11月中旬完成，有望补强供应链并加码欧洲电子家电布局。

NAND供给吃紧 铠侠的盈利要翻身

高盛重申铠侠控股买入评级，给出12个月目标价39,000日元，较现价11,345日元有243.8%的上行空间。该行认为，NAND供需趋紧将推动公司盈利增长，并预计铠侠将在4Q或FY3/28宣布额外股东回报。

亚洲科技跌两成 云开支还要涨七成

摩根大通认为，亚洲科技股在经历20%以上回调后，估值已回落至均值，但基本面依然强劲：公共云收入同比增长50%，代币需求同比增长17倍。报告预计2027年超大规模云厂商资本开支增长70%，因此维持对亚洲科技的乐观看法，首选台积电。