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2027年企业IT支出不会断档 戴尔先抢跑

高盛调研显示，2027年企业IT支出无真空期，积压订单将随供应改善转化为出货。代理式AI推动混合部署，利好网络、存储及安全硬件。戴尔凭供应链及直销优势有望夺份额，NetApp与Pure Storage受益存储需求增长。AI支出来源扩展至业务线增量预算，当前库存健康非泡沫化。

AI担忧引发美债避险 巴克莱推荐接收1y2y SOFR

巴克莱研报指出，AI担忧引发美债避险买盘，30年期收益率下行15-20bp。鉴于增长下行风险及美联储谨慎态度，建议接收1y2y SOFR利率，隐含实际利率约2.25%具不对称优势；欧洲央行暂无意暂停QT，日本小盘股疲软预示利率下行，建议接收2y1y互换对冲风险。

双11美妆直播首日降温 珀莱雅却独涨19%

高盛研报显示，2026年双11首日超头直播追踪品牌GMV平均同比下滑14%，降幅较618有所收窄。珀莱雅表现亮眼，GMV同比增长19%，红宝石面霜同店增33%；上海家化增11%；而巨子生物、华熙生物分别大跌50%和53%。跨国品牌折扣力度普遍加大，本土品牌除珀莱雅外定价相对克制。

耐克中国收入降26% 安踏还是摩根大通的首选

摩根大通发布中国运动服饰行业3季度前瞻，指出需求短期承压，耐克大中华区收入同比降26%。该行维持安踏体育为首选股（增持），看好其执行力优势；同时下调李宁盈利预期，预计其核心盈利降72%，特步亦面临利润压力。行业短期受耐克渠道重组及库存清理影响、竞争加剧，但长期结构性增长逻辑不变。

2028年设备开支 巴克莱先不敢太乐观

巴克莱发布SEMICON West 2026会议纪要，认为2028年WFE支出预期存疑，但对2027-2028年前道设备机会仍偏乐观。AMAT目标2030年WFE份额提升超2%，CAMT预计2027年收入超8亿美元；随着支出从存储转向逻辑及先进封装，KLAC有望受益。混合键合放量节奏放缓，不过HBM及AI需求仍支撑长期增长，服务业务占比提升也增强了盈利稳定性。

Meta的AI订阅先赚72亿美元

杰富瑞维持Meta买入评级、目标价875美元，认为Meta AI代理Muse的网站访问能力有所改善，但支付摩擦仍在。订阅收入是近期关键驱动，预计2027年基准ARR达72亿美元；长期看Business AI空间更大，2029年基准收入预估180亿美元，乐观情形下可达1200亿美元。