美银研究院报告显示，3月汽油价格上涨导致家庭汽油支出占比升至3.1%，低收入家庭达4.2%。高收入家庭工资增速（5.6%）远超低收入家庭（1.0%），后者信用卡利用率更高，缓冲空间有限。但存款水平较2019年高约70%，退税增加10%可提供支持。最大风险是价格传导至公用事业和食品，目前尚无迹象。

全球政治风险因子（GP）年化回报率达4.44%**，高于全球市场组合的3.83%，且影响股票、债券和货币。报告指出，政治风险具有系统性，无法通过跨国或跨资产多样化消除，其重要性自2000年以来翻倍，推高主权债券收益率（ICRG降10点，收益率升106基点）。

伊朗冲突导致能源市场波动，主动型基金经理逐步调整能源仓位但未全面重组组合。能源敞口向中性靠拢，行业内部根据成本敏感性和定价能力进行差异化调整。供应链风险和财报季将决定下一步仓位变化。

瑞士央行数据显示，2025年瑞士家庭净财富增长4.6%至5.132万亿瑞郎。金融资产增长3.8%至3.278万亿瑞郎，房地产财富增长5.0%至2.924万亿瑞郎。家庭负债增长3.2%至1.07万亿瑞郎，其中抵押贷款占92%。净财富增长2260亿瑞郎，主因房价上涨和股市收益。

摩根士丹利：亚洲股市波动率正常化，建议5月超配增长因子。历史数据显示增长因子5月胜率约80%，平均回报1.2%。鉴于中东地缘风险未解，推荐结合价值质量因子对冲，避免过度暴露于拥挤的情绪与动量交易。

美银研究院报告显示，3月汽油价格上涨导致家庭汽油支出占比升至3.1%，低收入家庭达4.2%。高收入家庭工资增速（5.6%）远超低收入家庭（1.0%），后者信用卡利用率更高，缓冲空间有限。但存款水平较2019年高约70%，退税增加10%可提供支持。最大风险是价格传导至公用事业和食品，目前尚无迹象。

全球政治风险因子（GP）年化回报率达4.44%**，高于全球市场组合的3.83%，且影响股票、债券和货币。报告指出，政治风险具有系统性，无法通过跨国或跨资产多样化消除，其重要性自2000年以来翻倍，推高主权债券收益率（ICRG降10点，收益率升106基点）。

伊朗冲突导致能源市场波动，主动型基金经理逐步调整能源仓位但未全面重组组合。能源敞口向中性靠拢，行业内部根据成本敏感性和定价能力进行差异化调整。供应链风险和财报季将决定下一步仓位变化。

瑞士央行数据显示，2025年瑞士家庭净财富增长4.6%至5.132万亿瑞郎。金融资产增长3.8%至3.278万亿瑞郎，房地产财富增长5.0%至2.924万亿瑞郎。家庭负债增长3.2%至1.07万亿瑞郎，其中抵押贷款占92%。净财富增长2260亿瑞郎，主因房价上涨和股市收益。

摩根士丹利：亚洲股市波动率正常化，建议5月超配增长因子。历史数据显示增长因子5月胜率约80%，平均回报1.2%。鉴于中东地缘风险未解，推荐结合价值质量因子对冲，避免过度暴露于拥挤的情绪与动量交易。

美银研究院报告显示，3月汽油价格上涨导致家庭汽油支出占比升至3.1%，低收入家庭达4.2%。高收入家庭工资增速（5.6%）远超低收入家庭（1.0%），后者信用卡利用率更高，缓冲空间有限。但存款水平较2019年高约70%，退税增加10%可提供支持。最大风险是价格传导至公用事业和食品，目前尚无迹象。

全球政治风险因子（GP）年化回报率达4.44%**，高于全球市场组合的3.83%，且影响股票、债券和货币。报告指出，政治风险具有系统性，无法通过跨国或跨资产多样化消除，其重要性自2000年以来翻倍，推高主权债券收益率（ICRG降10点，收益率升106基点）。

伊朗冲突导致能源市场波动，主动型基金经理逐步调整能源仓位但未全面重组组合。能源敞口向中性靠拢，行业内部根据成本敏感性和定价能力进行差异化调整。供应链风险和财报季将决定下一步仓位变化。

瑞士央行数据显示，2025年瑞士家庭净财富增长4.6%至5.132万亿瑞郎。金融资产增长3.8%至3.278万亿瑞郎，房地产财富增长5.0%至2.924万亿瑞郎。家庭负债增长3.2%至1.07万亿瑞郎，其中抵押贷款占92%。净财富增长2260亿瑞郎，主因房价上涨和股市收益。

摩根士丹利：亚洲股市波动率正常化，建议5月超配增长因子。历史数据显示增长因子5月胜率约80%，平均回报1.2%。鉴于中东地缘风险未解，推荐结合价值质量因子对冲，避免过度暴露于拥挤的情绪与动量交易。