企业的流动性压力有多大?

2020/04/30 14:51
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根据2019年的财务报表,50%的公司没有足够的现金来支付未来一年的总偿债成本。

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关键要点

  • Covid-19的冲击给企业的现金缓冲带来了巨大的压力。2019年的公司财务报表显示,50%的公司没有足够的现金来支付未来一年的总偿债成本。

  • 信用额度可以为公司提供额外的流动性。截至2019年底,未动用信用额度平均约为偿债成本的120%。然而,信用额度并不均衡,在当前环境下,银行可能不愿更新或延长这些额度。

  • 刚性营业费用导致许多公司出现营业亏损,增加了现金缓冲的负担。据估计,在收入下降10%之后,营业费用平均只下降了6%。

  • 模拟表明,如果到2020年收入下降25%,那么,为了填补全部债务融资缺口,企业杠杆率将提高约10个百分点。

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