ECB工具箱解读 | 货币政策的国际传导
杨楠
原创文章
2023/01/18

在研究政策效果时,一个值得关注的课题就是货币政策对国际层面的影响。从欧洲央行的货币政策出发,笔者认为可以主要关注四个方面的影响:1)外部平衡;2)汇率;3)全球流动性状况;4)国际金融流动。

先来看外部均衡。当我们讨论外部均衡时,主要在谈非对称的货币政策带来的影响。如果收紧的货币政策减少了国内收入,同时也会减少进口支出,最终增强外部平衡。此外如果收紧的货币政策产生了一个强汇率,则会改善恶化外部均衡。

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